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【導語】中國優特鋼行業正經歷由規模擴張向質量提升的關鍵轉型。在供給側改革推動下，行業歷經產能擴張、優化調整與兼并重組，產能實現穩步增長，2025年棒材產能突破9200萬噸。然而，產能利用率持續走低，2025年降至43%，凸顯供需結構性矛盾。在政策嚴控新增產能與市場需求升級的雙重驅動下，行業正加速向高端化、集約化發展新階段邁進。
近年來，中國優特鋼行業在供給側結構性改革的推動下，經歷了顯著的產能與產量調整。自2015年起，中國鋼鐵行業進入長達十年的產能擴張周期，導致產能過剩問題突出。為應對這一挑戰，自2016年起，國家實施供給側結構性改革，重點圍繞去產能、清除“地條鋼”、環保以及推動企業兼并重組展開。在這一系列措施影響下，優特鋼行業產能經歷了“擴張—縮減—逐步回升”的波動過程。2021年至2025年，優特鋼產能整體呈穩步增長趨勢。據數據顯示，2025年中國優特鋼棒材產能達9218萬噸，較2024年凈增255萬噸，其中新增產能600萬噸，同期山東魯麗刨除產能280萬噸，西王刨除65萬噸。盡管存在部分產能退出，但優特鋼產能仍處于快速上升通道，增長幅度超出預期。
作為全球最大的鋼鐵生產國，中國優特鋼產業在規模上已位居世界前列，并正處于從“量”的積累向“質”的飛躍轉型的關鍵階段。目前，全國特殊鋼產能規模龐大，其中優特鋼產能約占三分之一，約為5000萬至7000萬噸。從區域分布來看，產能呈現明顯的區域和企業集中特征，華東、華北等傳統工業基地是核心產區，同時產業資源加速向頭部企業集中。以中信泰富特鋼集團為代表的第一梯隊企業，憑借規模與技術優勢，不僅在國內市場占據主導地位，還在全球特鋼領域具有重要影響力，引領行業技術發展與結構升級。
然而，從市場集中度來看，中國優特鋼行業的頭部企業集中度相對一般。截至2025年底，優特鋼棒材產能規模最大的企業產能集中度為4.34%，較2024年下降0.12個百分點；CR5（前五大企業）集中度為16.38%，下降0.69個百分點；CR10（前十大企業）集中度為29.40%，下降1.51個百分點。盡管行業近年來持續推動集團化整合與淘汰落后產能，但集中度數據出現下降，主要由于2024–2025年企業新增產能較多，基數擴大，同時受魯麗產能調整影響。總體來看，頭部企業在技術優勢支撐下仍保持較強競爭力，但產能分布格局未發生根本性改變。
在產量方面，近年來中國優特鋼產量呈現出“先降后升”的態勢。2023年起，隨著“普轉優”企業數量增加及新建產線投產，產量逐步回升，較2022年增加595萬噸，增幅達8.08%。2024年，優特鋼總產量繼續增長459.09萬噸，增幅為5.77%。進入2025年，優特鋼總產量達到8453.02萬噸，但工業線材產量出現下降，棒材產量則繼續增長，預計全年產量環比增幅僅為0.37%。從產能利用率來看，整體呈現“先降后增再降”的趨勢，主要受產能增速過快、產量增長有限的影響。2025年，優特鋼產能利用率降至43.00%，較2024年下滑2.75個百分點。近五年來，優特鋼棒材產能利用率從2021年的41.62%降至36.64%左右，2025年成為棒材和工業線材產能利用率近五年來的最低點。盡管2023年以來，在宏觀經濟政策支持及“普優價差”維持高位的背景下，工業線材產能利用率有所回升，但棒材產能利用率仍處于偏低水平。2024年-2025年，“普轉優”企業數量進一步增加，但由于供需矛盾依然突出，棒材與線材產能利用率均出現下降，反映出當前國內優特鋼產能仍處于略微過剩狀態。
展望未來，2025年之后，除“普轉優”企業外，其他新增產能預計將較為有限。這主要源于前幾年產能增速過快，以及國家對新增產能的嚴格管控。工業和信息化部于2024年8月發布《關于暫停鋼鐵產能置換工作的通知》，明確規定各地區暫停新的鋼鐵產能置換方案公示與公告，未按要求執行的將視為違規新增產能。在這一政策背景下，中短期內中國優特鋼供應能力將保持小幅增長，生產企業結構也將逐步優化，新進入者不斷試水，長期生產企業趨于穩定。盡管當前產能利用率偏低，但在政策引導與利潤水平影響下，未來產能提升空間依然存在。隨著下游需求向高端鋼材方向演進，鋼鐵行業產品結構優化與企業轉型升級將成為未來發展主旋律。
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